聚光科技公司是我國高端分析儀器行業(yè)和環(huán)境與安全檢測儀器行業(yè)龍頭企業(yè)，產品應用于環(huán)境監(jiān)測、工業(yè)過程分析和安全監(jiān)測三大業(yè)務領域，2009年在分析儀器行業(yè)銷售額列國內廠商第一。2008-2010年，營業(yè)收入3.54億、5.28億、6.5億，毛利率55%左右，凈利潤率分別為22.5%、25.1%、24.6%；z 隨著新興產業(yè)的成長和我國環(huán)境監(jiān)測能力與要求的提高，環(huán)保儀器行業(yè)將在十二五期間快速發(fā)展。粗略估計市場規(guī)模上千億，相對于目前行業(yè)小散弱的現狀，市場足夠巨大，優(yōu)秀公司將大有作為。
　　競爭優(yōu)勢：（1）技術。聚光科技公司兩次獲得國家科學技術進步二等獎，參與20余項行業(yè)標準的制定。公司擁有國內規(guī)模最大創(chuàng)新能力最強的400人研發(fā)團隊，2010年研發(fā)投入占收入的10%，確保公司技術路線先進的同時，成本合理，產品豐富并具有差異化；（2）服務。公司擁有完善的營銷網絡，現有26個辦事處和30個工程服務網點，有助于快速切入市場，提供全項目生命周期的優(yōu)質服務，提高客戶資源粘性；
　　(3)并購。聚光公司將以合理的價格收購具有渠道、技術、產品特色的公司，為己所用，豐富產品線加速行業(yè)滲透，打造產品“艦隊群”；
　　募投項目：聚光科技公司本次發(fā)行4450萬股，用于環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)建設項目、工業(yè)過程分析系統(tǒng)項目建設、光纖傳感安全監(jiān)測系統(tǒng)項目建設等六個項目，合計運用資金3.5億元。
　　風險提示：(1)應收賬款占比過高；（2）市場競爭加?。?br /> 　　投資建議：預計聚光科技公司2010-2012年EPS分別為0.36元、0.53元和0.72元。創(chuàng)業(yè)板近期上市企業(yè)平均11年PE為34倍，對應2010-2012年PE為57/35/25?？紤]到公司優(yōu)秀的經營情況，給予公司11年PE 35-40倍PE，對應詢價區(qū)間18.5-21.2元。