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十二五國(guó)家航空工業(yè)展望
2011-03-14
在“十二五”期間，國(guó)家對(duì)航空工業(yè)發(fā)展給予持續(xù)、穩(wěn)定和有力的政策支持，重點(diǎn)支持航空發(fā)動(dòng)機(jī)、直升機(jī)、通用飛機(jī)、機(jī)載系統(tǒng)技術(shù)，加快建設(shè)航空工業(yè)強(qiáng)國(guó)。全國(guó)政協(xié)委員尹澤勇院士和全國(guó)人大代表、中航通飛總經(jīng)理孟祥凱均表示贊同。他們一致建議在設(shè)立大飛機(jī)重大專項(xiàng)后，再建立航空發(fā)動(dòng)機(jī)重大專項(xiàng)，并加大資金投入。另?yè)?jù)悉，C919大型客機(jī)日前完成初步設(shè)計(jì)，已轉(zhuǎn)入工程發(fā)展階段，預(yù)計(jì)2014年實(shí)現(xiàn)首飛。這將對(duì)大飛機(jī)制造概念股構(gòu)成長(zhǎng)遠(yuǎn)利好。
●起飛時(shí)間表已確定
大飛機(jī)是當(dāng)今工業(yè)領(lǐng)域唯一要同時(shí)解決超高速、超高壓、超高溫三大技術(shù)難題的制造品，被喻為高端制造業(yè)領(lǐng)域“皇冠上的明珠”。日前，我國(guó)大飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目迎來(lái)新進(jìn)展。中國(guó)商飛公司宣布，C919大型客機(jī)即將轉(zhuǎn)入工程發(fā)展階段。計(jì)劃2012年完成詳細(xì)設(shè)計(jì)，2014年實(shí)現(xiàn)首飛，2016年完成適航取證并投放市場(chǎng)。
C919大型客機(jī)是中國(guó)商飛公司研制的150座級(jí)單通道中短程客機(jī)。C919大型客機(jī)的基本型全經(jīng)濟(jì)級(jí)布局為168座，混合級(jí)布局為156座。其標(biāo)準(zhǔn)航程型設(shè)計(jì)航程為4075公里，增大航程型設(shè)計(jì)航程為5555公里，可滿足航空公司對(duì)不同航線的運(yùn)營(yíng)需求。設(shè)計(jì)經(jīng)濟(jì)壽命為90000飛行小時(shí)/30個(gè)日歷年。這種座級(jí)的客機(jī)是市場(chǎng)占有率最高的主力機(jī)型。在去年的珠海航展亮相之后，C919飛機(jī)就受到了市場(chǎng)的關(guān)注，目前已經(jīng)獲得了來(lái)自國(guó)內(nèi)外公司的100架訂單。
●相關(guān)板塊近期持續(xù)走強(qiáng)
在證券市場(chǎng)方面，與大飛機(jī)制造概念相關(guān)聯(lián)的板塊近期持續(xù)走強(qiáng)。個(gè)股方面，航天長(zhǎng)峰、航天科技、成發(fā)科技、撫順特鋼、西飛國(guó)際、航天機(jī)電、航天通信、航天晨光、航天動(dòng)力和哈飛股份等個(gè)股均有所表現(xiàn)。
金融界分析師楊海認(rèn)為，我國(guó)的飛機(jī)制造行業(yè)起步比較晚。但是近幾年發(fā)展速度非?？?，并且形成了超常規(guī)的發(fā)展，已經(jīng)基本上能夠參與制造大型的客機(jī)。由此帶動(dòng)了我們國(guó)家整個(gè)的大型裝備制造行業(yè)的升級(jí)。但是，我國(guó)的大型裝備制造業(yè)在國(guó)際高端市場(chǎng)上占有率并不是很高。“十二五”期間，國(guó)家對(duì)發(fā)展大型裝備制造業(yè)，尤其是像飛機(jī)這樣的高端裝備制造行業(yè)給予的高度重視，將帶來(lái)極大的政策利好。
●成交量尚未放大
業(yè)內(nèi)人士注意到，很多上市公司，包括西飛國(guó)際、中信海直、成發(fā)科技都參與到大飛機(jī)的研發(fā)和生產(chǎn)當(dāng)中。但是這些上市公司當(dāng)中，缺乏整機(jī)制造的公司，基本上參與的都是零部件生產(chǎn)企業(yè)，所以產(chǎn)業(yè)的集中效益體現(xiàn)得相對(duì)較差。
盡管近期上述一些個(gè)股有所表現(xiàn)，但是據(jù)專家觀察，其成交量方面的反應(yīng)并不突出。大智慧分析師王政昊從大飛機(jī)的制造板塊整體的資金流入、流出情況分析認(rèn)為，目前，該板塊依然是處于一個(gè)趨平的態(tài)勢(shì)。整個(gè)大飛機(jī)板塊，經(jīng)過(guò)了前期震蕩整理，逐漸攀升以后，目前個(gè)別的一些設(shè)備制造的龍頭性品種，受到了一定資金關(guān)注。但是力度還沒(méi)有從數(shù)據(jù)上反應(yīng)出來(lái)。目前來(lái)看，整個(gè)高端儀器設(shè)備制造，正是大資金關(guān)注的焦點(diǎn)所在，對(duì)于這個(gè)板塊，資金流入情況比較可觀。投資者可以從一個(gè)比較長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度，對(duì)它們進(jìn)行一定的關(guān)注。
●西飛國(guó)際獲較高市場(chǎng)份額
大飛機(jī)概念股涵蓋了A股與航空制造相關(guān)的上市公司。西飛國(guó)際是大型運(yùn)輸機(jī)主機(jī)制造商，同時(shí)也是大型客機(jī)機(jī)體結(jié)構(gòu)件的承包商。最新資料顯示，公司旗下的沈飛民機(jī)、成飛民機(jī)公司獲得了ARJ21-700飛機(jī)整機(jī)85%的工作量，公司也完成了C919部分部件的試制交付。未來(lái)公司在大飛機(jī)蛋糕中能夠獲得較大的市場(chǎng)份額，但預(yù)計(jì)大飛機(jī)業(yè)務(wù)真正能給公司貢獻(xiàn)利潤(rùn)尚需2013年后。因此近期公司仍處于傳統(tǒng)訂單下滑，大飛機(jī)“不給力”的青黃不接狀態(tài)。
另一只概念股寶鈦股份同樣是研究員一直調(diào)查的熱點(diǎn)公司。與鈦行業(yè)直接相關(guān)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)有：新能源、節(jié)能環(huán)保、電動(dòng)汽車、新材料、海洋工程和民用航空業(yè)。許多分析師認(rèn)為，隨著中國(guó)大飛機(jī)計(jì)劃的實(shí)施，寶鈦股份將告別業(yè)績(jī)低谷（2010年年報(bào)顯示，公司2010年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額937萬(wàn)元，同比下降57.54%），迎來(lái)行業(yè)景氣周期。
此外，哈飛股份參與了大飛機(jī)復(fù)合材料結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域，洪都航空參與了大型客機(jī)的機(jī)體結(jié)構(gòu)件研制，航空動(dòng)力負(fù)責(zé)大型運(yùn)輸機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)的研制。中航動(dòng)控的發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng)、ST昌河的航電系統(tǒng)、中航精機(jī)的機(jī)電設(shè)備、中航重機(jī)的鍛造件，均是大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上的重要環(huán)節(jié)。此外，作為航空工業(yè)體制外的博云新材聯(lián)合國(guó)際巨頭霍尼韋爾也中標(biāo)大型商用飛機(jī)的機(jī)輪和剎車系統(tǒng)。投資者可以認(rèn)識(shí)到，國(guó)家實(shí)施大飛機(jī)項(xiàng)目不僅可以提升中國(guó)航空工業(yè)的研制水平，并且希望通過(guò)制度創(chuàng)新，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，提高中國(guó)航空工業(yè)的管理水平和市場(chǎng)化程度。
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