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中金公司：工程機(jī)械行業(yè)下半年將緩慢筑底復(fù)蘇
2012-07-16
中金公司日前發(fā)布工程機(jī)械2012年下半年投資策略報告稱，基建向上、地產(chǎn)向下，工程機(jī)械下半年將緩慢筑底復(fù)蘇。市場普遍擔(dān)心的保有量增加及財務(wù)風(fēng)險短期內(nèi)仍處于可控范圍之內(nèi)，仍推薦業(yè)績穩(wěn)定、綜合競爭力較強(qiáng)的龍頭公司，期待政策推動下的股價表現(xiàn)。
報告認(rèn)為，政策推動下基建投資有望實現(xiàn)15%的恢復(fù)性增長，從而拉動工程機(jī)械需求穩(wěn)步復(fù)蘇，但與前幾次周期相比，此次底部調(diào)整的時間可能相對更長，復(fù)蘇幅度要更弱。
報告預(yù)計，上半年三一重工和中聯(lián)重科兩家龍頭公司有望實現(xiàn)10%-15%的增長，穩(wěn)步完成全年預(yù)期。而柳工和山河智能等業(yè)績則繼續(xù)大幅下滑，全年業(yè)績存在下調(diào)的可能。從估值上看，工程機(jī)械A(chǔ)股2012年平均PE估值8.7倍，估值不貴。
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